2020年2月份过半，上市公司年报和业绩预告也陆续披露。

其中，一些公司业绩下滑明显，而主要原因则要归结为商誉减值。

2月15日，顺灏股份回复问询函表示，2018年，特殊包装材料行业竞争日益激烈，原材料价格、人员工资以及营销费用不断上升，公司收购的福建泰兴在保持营业收入稳步增长的情况下受上述市场客观因素影响，净利润反而下滑，全年仅实现净利润3638万元，商誉出现明显减值迹象。

顺灏股份还表示，另外一家收购的子公司玉溪印刷，其为了继续保持稳定性增长战略，又考虑到行业竞争的激烈性，某次投标价格降幅高达30%以上。公司预计未来玉溪印刷主营业务毛利率及盈利能力将出现大幅下滑，未来现金流或经营利润明显低于形成商誉时预期，商誉减值迹象明显。

为此，顺灏股份计提商誉减值准备3.12亿元，预计2019年归母净利润为-1.98亿元至-1.53亿元。

同日，三诺生物公布业绩快报，2019年营业收入为17.76亿元，同比增长14.55%的情况下，归母净利润只有2.55亿元，同比下滑17.82%。其中一个主要原因是计提商誉减值损失为2500万元至5000万元。

除了公司有所预警，也有上市公司中途“变脸”减值。

比如任子行收购的泡椒思志在2019年上半年和第三季度的净利润表现良好。任子行表示，泡椒思志未出现明显减值迹象。

但2020年1月，任子行内审部门对泡椒思志2019年度业绩实现情况进行初步审计，预计需要调减净利润金额较大，泡椒思志2019年全年业绩将大幅低于承诺业绩。经过任子行财务部门初步核算，预计计提泡椒思志商誉减值金额约2.5亿元至2.79亿元。

一位知名注册会计师对记者表示，上市公司合并收购目的之一，就是为了吸收被购企业利润，从而提高自身总体利润，但并购过程中，高溢价就会容易产生高商誉。

由于2019年年报披露的企业并不多，从2019年三季报的数据来看，3786家A股上市公司的商誉合计为1.38万亿元，其中有15家公司的商誉超百亿。

需要指出的是，这15家商誉超百亿的公司，其商誉量虽多，但占资产的比例并不一定特别高。比如商誉最多的中国石油，其商誉有430.13亿元，只占总资产的1.59%，净资产的3%。

从商誉占总资产的比例来看，2019年9月末，有12家公司占比过半，它们分别是盈康生命(71.36%)、顺利办(67.28%)、众应互联(65.44%)、*ST富控(59.91%)、中昌数据(58.53%)、中嘉博创(56.48%)、金科文化(55.29%)、东方通(53.38%)、*ST新亿(53%)、新开源(51.97%)、艾格拉斯(50.38%)、天际股份(50.02%)。

从商誉与净资产的比例来看，2019年9月末，有26家公司商誉超过净资产，其中14家公司已经资不抵债，分别是*ST中绒、千山药机、盛运环保、*ST秋林、*ST欧浦、*ST航通、*ST龙力、乐视网、*ST南糖、天翔环境、*ST猛狮、*ST富控、长城动漫、*ST中安。

另外12家公司的商誉大于净资产，即意味着如果商誉全部减值，这些企业也将进入资不抵债的困境。这12家公司分别是国美通讯(19702.41%)、大唐电信(2298.83%)、紫光学大(1127.17%)、华谊嘉信(467.21%)、长城影视(232.18%)、ST云网(226.64%)、佳沃股份(184.95%)、金宇车城(153.29%)、纳思达(143.15%)、天神娱乐(138.97%)、众应互联(137.83%)、恒康医疗(119.86%)。