“千亿巨无霸”中国电信披露首次公开发行股票发行结果，不少投资者中签后却选择弃购，究竟为何?

8月12日晚间，中国电信披露首次公开发行股票发行结果显示：网上投资者未缴款认购金额为8578.45万元，网下投资者未缴款认购金额为60.17万元，合计8638.62万元。

中国电信从首次披露回A，到A股首发申请成功过会仅花了四个多月，拟利用募资投资544亿元，是近十年A股最大规模IPO。A股的投资者向来逢新必打，中签者一般能获得较高收益。中国电信A股的发行也遭到了投资者的超百倍申购，最终网上中签率为0.96%。

那么电信史上最豪华战配天团有哪些?投资者中签后却选择弃购，原因何在?对于电信股票投资者何时入手合适?

史上最豪华战配天团

8月10日，中国电信披露战略配售结果，堪称史上最豪华的战略配售天团，共20家战略投资者，涵盖大型企业、产业基金、互联网公司等，具体包括：国家集成电路产业投资基金二期、中国国有企业结构调整基金、华为技术有限公司、上海哔哩哔哩科技有限公司、安恒信息、东方明珠、深信服等。

其中，华为耗资近10亿元，获配2.2亿股，锁定三年，哔哩哔哩、东方明珠、深信服以及安恒信息四家上市公司均获配11037.5万股，分别耗资5亿元认购，锁定三年。

成都市重大产业化项目一期股权投资基金有限公司和苏州高铁新城经济发展有限公司获配股数最高，均为6.62亿股，其次是中国国有企业结构调整基金股份有限公司，获配5.52亿股。

深信服公告显示，公司此次获配售股数约1.1亿股，获配金额约5亿元。此外，深信服表示，将与中国电信在云计算、网络安全等领域就资本、技术、资源等加强合作。

安恒信息、东方明珠获配售股数与深信服相同。东方明珠在公告中提到，将与中国电信进一步开展战略层面合作，共同开发和实践全方位的“品质生活”服务体系，形成新的收入增长点，在视频业务领域开展全面合作。

国信证券表示，中国电信A股战略配售引入20家战略投资人，涵盖大型企业、产业基金、互联网公司等，有望为公司长期发展注入新动能。公司强化科技创新布局和推进企业内部改革，贯彻“云改数转”战略，并将加大关键核心领域的行业高端领军人才引进，并将改革体制机制，比如采用经理层任期制和契约化管理，用更市场化的薪酬分配机制来吸引人才。

新股弃购为何多

何为新股弃购?新股中签以后，投资者只需要在股票账户中预留足够的钱就行了，系统会自动冻结新股中签需缴款的资金。因为每个中签者扣款时间会有所不同，因此中签后扣款时间是不确定的。投资者参与新股网上申购，须持有非限售A股股份市值1万元以上和足额的资金。那么，投资者成功申购并且中签以后，若是账户没有足够的钱扣，就会被视为放弃申购。

那么，不少投资者中签后却选择弃购，究竟为何?

数据显示，月12日晚间，中国电信披露首次公开发行股票发行结果，网上网下投资者未缴款认购金额合计8638.62万元。

中国电信的中签率在2016年新股发行制度改革以来排名第三，仅次于1.28%的三峡能源和1.26%的邮储银行。申购上限排名第二的三峡能源为例，它的发行价为2.56元/股，申购上限257.1万股，中签率1.28%。此前，三峡能源遭弃购近5300万元，但上市首日涨幅为44.15%。中国电信的发行价为4.53元/股，若按44.15%的涨幅来算，中一签约可赚2000元。

专家分析，很多投资者弃购中国电信的主要原因在于它的流通盘太大和其港股价格较低。

8月10日晚间，中国电信披露A股发行结果，共20家战略投资者配售51.83亿股，约占绿鞋全额行使后本次发行总量的43.35%。8月10日，中国电信在港股收于2.89港元(约合2.4元人民币)，涨0.7%。这意味着A股发行价4.53比港股价格高出近90%。

此次中国电信预计募资总额470.94亿元。同时，将授予联席主承销商不超过发行股份数量15%的超额配售选择权(或称“绿鞋”)。根据“上交所投教”，“绿鞋”是发行人根据承销协议赋予承销商的一项权利，获得此权利的承销商可按照同一价格超额发售不超过本次发行数量15%的股票。

在上市之日起30个自然日内，如果股票二级市场价格高于发行价，则承销商可以行使“绿鞋”，要求发行人增发相应数量的股票，从而增加二级市场供给;如果股票二级市场表现较弱，承销商将动用超额配售股票募集的资金从二级市场上购买相应数量的股票，减少二级市场流通的股票数量，以支持股价表现。

业内人士表示，发行定价是按照不低于每股净资产来定的，但港股市价并不会考虑净资产的问题。“绿鞋”期满后，中国电信可能会在A股出现破发情况。

专家：长线投资更可取

纵观中国电信的基本面状况，基本上属于非常稳健的经营状态，近年来中国电信的营收增速与净利润增速基本上处于个位数的增长水平，对热衷于炒作预期的A股市场来说，对资金的吸引力并不算高。那么，中国电信的股票值不值得买，又该怎么买才合适呢?

专家分析，通信运营商行业应该可以算是一个“刚需”型的稳健行业。由此，购入一定比例的中国电信股票，做一个吃股息、享受分红收益类的长线投资则可能将是一种更为合适的选择。

著名财经评论员郭施亮表示，从投资的角度出发，中国电信属于典型的长期吃股息、享受分红的股票。但是，希望中国电信这一类巨无霸企业实现持续大幅增长的状态，也是显得并不现实。对中国电信这一类巨无霸企业来说，做长期价值投资，新股上市首日乃至首周的交易时间内，未必是比较好的投资买点。

站在价值投资者的角度思考，等待新股大部分的限售股解禁完成后，且股票估值回归至合理的区间范围后，可能才是比较好的价值投资买点。