5月12日，美元指数涨0.71%报104.7536，创2002年12月以来新高。非美货币多数下跌，欧元兑美元跌1.27%报1.0381;离岸人民币兑美元跌635个基点报6.8275。
截止5月12日，今年以来美元指数已经上涨了9.54%，去年全年涨了6.36%。美元的持续大涨也导致非美货币普遍大幅贬值。
推动美元汇率持续上涨的主要原因有以下几个方面：美国经济恢复增长、美联储紧货币政策、地缘风险冲击了欧元日元等非美货币稳定性、国际金融风险升温、美联储控制通胀的需要、美元霸权及其国际攻略等。
一、美联储紧货币
鉴于美国通胀压力较大，美联储逐渐进入加息与缩表周期，且加息的速度快幅度大。
5月12日美联储主席鲍威尔表示，美国的通货膨胀太高了;允许高通胀意味着更严重的经济衰退。鲍威尔重申未来2次会议上各加息50个基点是合理的;FOMC坚定地致力于将通胀率降回2%。
美联储还计划自6月开始每月缩表475亿美元，并将在3个月后将缩减规模提升至950亿美元上限。
在美联储加息缩表力度加强的同时，欧元与日元等国际货币保持了继续宽松，由于欧元日元是美元在汇率市场中的主要对手盘，这导致美元汇率大幅升值。而美联储加息往往是一个在全球吸血的过程，这加速了美元回流，导致美元加速升值与非美货币贬值。
另外，美元大幅升值也是美国控制通胀的迫切需求。美元恶意超发导致美元购买力持续下降，使美元对国际大宗商品定价失控，大宗商品牛市对美国控制通胀不利，而推升美元既有利于美国进口价格的回落，同时还可以抑制大宗商品的极端化。
二、美国实际利率转正
美联储紧货币导致美债收益率大幅飙升，美国实际利率也随之大幅上涨，令美国10年期通胀保值债券(TIPS)收益率转正。
随着美联储加息，全球通胀周期见顶的可能性有所增加，这令美国实际利率中期转正变得更为现实，一部分国际投机资本加速进入美国市场套利，推升了美元。
三、欧洲地缘风险促美元升值
切断石油欧元的后路，是美国挑动俄乌冲突的主要目的之一。俄欧关系恶化之后，面对刚需，欧洲一些国家被迫使用卢布进口俄罗斯的能源及商品，欧元国际地位下降，欧元兑美元明显贬值。
俄乌冲突导致俄罗斯与欧日关系恶化，这不仅冲击了欧日经济，同时也打击了欧元与日元，使美元在劣币竞争中胜出，美元也更为强势。
四、全球资产荒
美联储加息与欧洲地缘风险扩张了国际金融风险，但全球性的资产泡沫导致资产荒，再加上美联储与华尔街贬金保美元，防止贵金属与信用货币体系进一步挂钩，因此国际市场的避险渠道越来越狭窄，美元几乎成为了唯一的避险资产，而这也是美元国际货币战略的主构想之一，迫使国际资本低头流向美元，进而推升了美元币值。
五、美元军事化
美俄金融博弈，导致卢布锚归来，卢布与黄金及能源的挂钩，事实上严重冲击了脱锚美元，对美元国际霸权是一个严峻的挑战，因此美元不得不增信，这个增信过程正常来说有以下几个主要手段：修复美联储资产负债表、强化石油美元体系、约束债务增长、减少贸易逆差、提高经济增速、加速科技进步等等。
但美俄博弈令美国强化石油美元体系的成本越来越高，债务货币化也令美债高速扩张的脚步无法停止，美国科技进步也进入到瓶颈期，且美国经济也不可能保持长期的快速增长，这种情况下军事美元的特征就越来越明显，美元的霸权特征就越来越明显，因此国际局势也越来越不安定。
目前美元依靠军事霸权与金融霸权支撑着美元信用，长期来说这对美元是一个高风险。
六、美元的升值空间
一季度我曾多次分析指出美元将会周期性升值，这也是华尔街全球收割计划后半场的需要，当时我预估美元指数将会升值至100附近，若触发国际金融危机的话，美元指数会指向年线上轨，目前美元指数的年线上轨在113附近。美元指数当前已形成了月线技术上的突破，中期指向113的概率增大。
七、美元大幅升值是国际金融市场的警笛
美元的大幅升值带有非常鲜明的货币攻略色彩，带有很强的操纵特征，这是华尔街金融绞杀国际市场的前兆，之后多伴随国际金融高风险甚至是金融风暴，因此市场应对美元的加速升值过程保持高度的警惕。
美元本轮的升值主要是美国货币战略对国际金融的大围剿，是美元进一步强化国际母货币的努力，但这并不能稳固美元的霸权，美元体系能否稳固的关键是美中关系走向所决定的，是主要新兴经济体制造业对美元体系的增信程度所决定的，如果美国在逆全球化路线上走的过远，坚持与我国做产业链做切割，那么在新一轮全球性危机爆发之后，美元将会再次大幅贬值。
