神秘的余额宝“2”代终于亮出真身。8月25日，阿里小微金融服务集团(筹)正式对外发布更新升级后的“招财宝”。

在阿里内部一直有“三宝”之说，余额宝、招财宝以及去年首次亮相的娱乐宝。实际上，这也不是招财宝第一次亮相，今年4月份上线的招财宝被定位为阿里小微金融旗下金融理财产品平台，并不由阿里直接负责投资。升级后的招财宝依然仅是一个金融理财产品平台。

不同的是，这一次招财宝打出了“定期理财活期化”的大旗，主打定期理财变活期，承诺支持随时支取不丧失收益，并且以100元低门槛开卖。也就是说，招财宝在自家平台上聚集了许多金融产品和海量用户，与其他平台相比，用户在招财宝平台购买产品最大的优势是，可以享有“不打折的流动性”。

招财宝是这样介绍自己的：例如，用户A购买了1万元的年化收益为7%的某一年定期理财产品，而在6个月后，他就突然有了变现需求;此时，招财宝会在后台为A用户发起一笔其名义下的“个人贷”借款，借款期限就是该理财产品剩余的6个月期限，其他人如用户B可通过招财宝平台购买这笔借款，把钱借给A。

而自始至终，该理财产品都是挂在A名下，一年到期后，本金和收益会打入A账户然后瞬间转移到接盘者B的账户中。这样一来，用户A、B皆可以享受各6个月的年化收益率为7%的收益。

值得注意的是，投资者变现需要向招财宝支付按交易金额乘以千分之二的手续费。

在这个过程中，招财宝要做两件事。

第一，大数据支持和金融授信。按照招财宝的介绍，用户购买了招财宝产品之后，用户的数据会与阿里小微金融服务的大数据同步，一旦未到期需要变现时，阿里会通过云计算，在十分之一秒内向平台上的理财产品提供商也就是各金融机构，输出对该客户的风险评估结果，金融机构授信系统根据风险评估给这笔变现提供担保措施，这个定期理财客户将变成一笔“个人贷”进入招财宝交易平台，最终以现金的形式进入客户的账户。

第二，“预约”机制和海量客户池。阿里必须利用其强大的号召力构建一个庞大的预约客户池，这样才可以及时为需要变现的投资者迅速找到可以匹配的“接盘人”。

说白了，阿里就是在利用自身的大数据优势和余额宝所带来的金融产品销售的号召力，在招财宝平台打造一个投资人资金接龙的游戏，这种个人变现也可以理解为个人贷款性质的P2P。

阿里小微总经理袁雷鸣坦言：“招财宝目前接受上海市金融办、黄浦区金融办的监管。如果按照业务的属性来看，虽然我们做的跟P2P网站都不一样，但仍比较适合P2P的监管范畴。目前我获得的消息，银监会将来有可能对这一块业务进行监管。”

在业内人士看来，上述定期变活期的关键在于资金接龙的效率，尤其是季末或年末等关键时点，如果预约客户池的购买力不足，则变现需求很可能成为空谈。

现阶段余额宝的收益率已经不再具有去年下半年那般耀眼，7日年化收益率已下降到月4.2%，为余额宝用户提供新选择、打造闭环金融投资生态是阿里金融的重要任务。而招财宝平台产品的收益率要看各家金融机构提供的产品而定。

截至8月24日，招财宝平台累计成交额114.5亿元，已经上线的金融机构有40多家，正在接入的金融机构一百多家。其进驻的产品涵盖银行、基金、保险等金融机构的定期理财产品，以及中小企业或者个人的借款产品，预期年化收益率在5.4%-7%之间，期限3个月到3年不等。

由于主要面向小微用户，招财宝预计，未来可能需要满足3亿以上的海量的活跃客户，在两到三年之内的目标规模为1万亿元。

关键词： 余额宝二代 阿里小微金融服务集团 金融理财产品 定期理财活期化